50马年将至，北京文件框愿你我不负时光、乘风而上。

月预地缘政治风险也出现了边际缓和的迹象。在经历一轮急促冲高与随之而来的价格修正后，解除当前金银价格水平尚未完全获得坚实基本面因素的充分支撑。文件框

1月27日，大风该基金全面暂停申购，套利路径被阻断，但场内溢价在失控中继续攀升至超过60%。白银价值回归何处？在这场由宏观叙事转向所引发的极端波动中，蓝色白银的金融属性、工业属性与战略属性经历了前所未有的压力测试与重新平衡。对于当前驱动工业需求增长文件框的光伏产业，北京CarstenMenke判断：太阳能行业的结构性工业需求增长时期可能即将结束。

在看涨惜售情绪的催化下，月预交易所可交割库存快速去化，流通银近乎枯竭，形成结构性供给紧缺，直接推升了银价暴涨。2025年，解除市场对美联储开启降息周期、全球重回宽松货币环境的预期不断强化。

顾双飞还提及，大风当前有色金属与贵金属的上涨叙事，很大程度上依赖于AI算力中心建设的预期，而这一逻辑高度依赖美股科技龙头的财报表现。

CarstenMenke接受《财经》采访时也表示，蓝色白银的基本面背景较为有利，蓝色包括美国利率走低和美元走弱，但这些因素不足以解释其强劲涨势与后续抛售，核心原因在于投机性资金流入的显著增加，市场波动正是这些投机性资金流动的直接反映。在财经博主教程、北京收益晒单和群组讨论的集体情绪推动下，许多人将定投这只高溢价的LOF基金视作薅羊毛游戏。

月预牛津研究院亦强调白银在AI领域指数级增长的新机遇。当地缘风险缓解导致避险需求减弱时，解除白银遭受的抛压也大于黄金，这也是白银的跌幅远大于黄金的部分原因。

2025年11月，大风美国将白银列入关键矿产（CriticalMineral）的政策定位，进一步提升其战略属性与估值溢价。蓝色西京研究院院长赵建对《财经》表示。